从投资者的角度看，回报和风险总是无法两全的一对矛盾。选择了低风险，那么你的投回报必然不高；选择高风险，潜在的投资回报是高了，但是风险也常常令人望而却步。

        能不能有这样一种产品，即保留的高成长的特色，也把投资者的风险大大降低？目前，新出现的“保本成长基金”就是这样一个例子。

       我们认为，这是一种革命性的产品，它所具有的优点令人有时候不敢相信是真的。但是，这确实是真的。下面我们简单列举一些这个产品所具有的震撼人心的特色。

100％保证本金

      保本不是新鲜的特色，不过，目前市场上100％保本的基金已经比较少见了，大多数是保75％。而且，通常的保本基金一般要求10年的投资时期，即保本要到10年到期才能够生效。本产品的优越性在于可以立即提取（不影响保本金额的前提下），虽然每年只有5%，但是，已经足够应付绝大多数的情况了。

10年内保证50％的本金增值

      这是第一次出现的保增长基金。我认为，这项措施的最重要的地方是针对银行的GIC的客户。设想GIC客户每年GIC的利息就这么一点，而且每年都要交税。存GIC无非就是为了安全，但是同时也完全丧失了资产的上升潜力和流动性。（关于GIC的投资分析，有另文涉及。）

       本产品在保证的回报上已经超过了GIC，而且完全保留的资产的上升潜力，同时流动性和一般的基金没有什么两样。同类产品，在加拿大还没有出现过，所以，我们说是非常革命性的。当然，要拿到每年5％的回报，作为限制条件，投资者在那一年不能提取。这一点，对大多数投资者都不是问题。

投资于最好的平衡性或收入性基金

      目前，市场上最热门的基金就是具有每月收入的平衡型基金了。这次，本产品几乎把市场上最好的几个收入性平衡型基金一网打尽。投资者可以自由选择这类基金，建立投资组合。从过去5年的情况看，这些基金的平均回报都在12％以上，10年的平均回报都在10％以上。如果我们保守地估计今后10年的回报是8％，投入30万，10年后可以拿到65万，而保本的回报是45万。这是非常理想的。

税务上有极大的优惠

      我们通常把GIC的投资比作为税务局打工，用玩笑的话来说，投资GIC就是嫌自己的税交得还不够多。显然，从税务的角度看，GIC的投资是最坏的一种。本产品在税务上的优惠是惊人的。首先，如果你选择不提取，那么所有的投资几乎都在免税地增长。这是非常大的优惠。其次，如果你以后每年提取一部分，你提取的绝大部分是你的本金归还，是免税的。只有本金逐渐归还完了，你的盈利部分才慢慢增加。而这个盈利，交的是资本增值税，是所有投资收入中最优惠的一种，50％计入收入。这样，在税务上，你的投资就大占便宜。

重置功能（RESET）

      每3年自动重置一次的功能非常强大，可以令你的投资永远上升，而把市场的风险降低到最低。就重置功能本身而言，是保本基金中最强大的功能之一。举例来说，一个投资者买入股票A，9元买入，现在到了10元。最困惑的问题就是应该是持有好，还是卖了好。如果持有，担心下跌；如果卖了，再涨怎么办？重置功能就能够很好地解决这个问题：如果投资者执行这个重置功能，那么他就确保一定能够拿到10元。然后他就可以选择持有。因为如果涨，很好；跌了也不怕：他已经确保一定能够拿到10元。投资组合的重置功能也一样，每3年自动重置一次的功能，令你的投资组合能够保住来之不易的利润，避免下跌带来的损失。

资产转移和债务保护

      和其它保本基金一样，除了具有基金本身的一切优越性，也拥有了保险特有的强大功能。比如资产转移和债务保护就是明显的例子。那债务保护作为例子，投资于保本基金的资产，如果受益人是自己的家人，你的债权人是无法拿走你在保本基金内的钱的。

     谈了那么多优越性，那么，究竟哪些投资者适合投资这项产品呢？

• 40－60岁的投资者，和退休年龄相差10－15年

• RRSP的整合

• 希望资产安全地产生收入

• 关心资产安全的稳健型投资者

• 进取投资者的核心资产组合

    保本成长基金是否有什么缺点呢？

       天下没有免费的午餐。保本成长基金的缺点也存在。

• 费用上比一般的基金贵。和正常基金相比，它的MER要高0.55-0.75/每年。

• 不能投资风险非常高的基金，比如能源和贵金属类基金。

       投资者可以选择从各个著名的大基金公司中选择顶级基金经理管理的收入性平衡型基金来建立自己的投资组合。